Le Momentum et le Rate Of Change (ROC) sont deux indicateurs qui permettent de mesurer la vitesse de progression d’un titre.
Le ROC mesure la progression en pourcentage du cours du jour et celui d’il y a n période. Le momentum présente la progression sous forme d’un ratio (cours du jour par rapport à celui d’il y a n période).

Lorsque le ROC et le Momentum augmente, la progression du titre a été supérieure à celle d’il y a n période (le titre monte vite). Le titre est considéré comme sur acheté. A l’inverse quand les deux indicateurs sont bas le titre est considéré comme sur vendu.

Il est important de signaler que le terme de momentum désigne aussi une famille d'indicateurs permettant d'apprécier la vitesse de progression des cours.

• Le ROC compare le prix actuel avec celui d’il y a n période. La comparaison se fait en pourcentage.

Il est possible de représenter le ROC en point :
ROC exprimé en point = clôture du jour – clôture d’il y a n période

• Le momentum présente la progression du titre sous forme d’un ratio :

Les périodes (n) couramment utilisées pour le calcul du momentum et du ROC sont 12 et 25.

 

Le ROC comme le Momentum sont des indicateurs de la famille des oscillateurs. Le ROC va osciller autour de l’axe 0 (0 : le titre n’a pas progressé par rapport à celui d’il y a n période ; >0 le titre a augmenté, <0 le titre a baissé).
Le momentum va osciller autour de l’axe 100 (100% : la clôture du jour est égale à celle d’il y a n période, <100 : la clôture du jour est inférieur ; >100 : la clôture du jour est supérieur).


Pour l’analyse il est important d’observer le sens et la vitesse de progression de ces deux indicateurs.
Plus ces indicateurs vont augmenter rapidement plus la progression des cours est rapide et forte. A l’inverse plus les indicateurs diminuent rapidement plus les cours baissent rapidement et fortement.


On peut identifier deux zones importantes :

• La zone de surachat : indicateur très élevé

• La zone de survente : indicateur très faible

Attention : pour chaque valeur ou indice, les zones de sur achat et de sur vente sont à déterminer sur l'historique. Chaque valeur aura un niveau de sur achat et de sur vente spécifique.

L’investisseur sera particulièrement attentif aux retournements des indicateurs dans ces zones qui ont une forte probabilité d’indiquer un changement de tendance des prix.
Le signal est baissier lorsque ces indicateurs vont franchir à la baisse la zone de sur achat. A l’inverse, il sera haussier lorsqu’ils franchiront à la hausse la zone de sur vente.

Le trader peut aussi rechercher des divergences dans ces zones. Une divergence est baissière lorsque les cours inscrivent un nouveau plus haut alors que l’indicateur n’y parvient pas. Elle sera haussière lorsque les cours forment un nouveau creux et que les indicateurs n’arrivent pas à inscrire un nouveau plus bas. Une fiche est consacrée aux divergences vous pouvez la consulter en cliquant ici.

Les divergences et les croisements de niveau ont été pertinents pour déterminer les changements de mouvements des prix.