Histoire :

Market Profile a été développé en 1982 par Peter Steidlmayer, membre de CBOT (Chicago Board of Trade) et Mike Boyle. L’idée de base était de démontrer la dynamique de Trading (du marché) par une représentation graphique verticale ou la loi de distribution normale. Ils voulaient démontrer avant tout, quand et comment les Acheteurs/Vendeurs interagissent sur le marché et quel est le prix communément accepté ou rejeté.

Note : certains l’appellent CBOT Market Profile

Représentation :

Il existe 2 méthodes :
1-    Volume
2-    TPO (Time Price Opportunity)

Dans le cas du Volume, on utilise le cumule du Volume par tranche de prix échangé pour créer le profile. Pour le TPO, c’est le prix qui est utilisé.

Unité du temps

Market Profile peut-être utilisé sur n’importe quelle UT, allant de Tick par Tick aux UTs de 30 Mn ou 120 Mn. Quoi qu’il en soit, les profiles se ressemblent, il s’agit uniquement de finesse d’échantillonnage pour créer un profile. 
Selon CBOT,  qui a mené des tests très poussés, le meilleur UT représentative est le 28 Mn. On s’accorde sur l’UT de 30 Mn pour les  représentations.

La structure :

Chaque lettre (une bar de même lettre) représente un espace 30 Mn de cotation. Si on défait (Split) un profile cela ressemble à ceci :

Cette image est une partie du profile Splité d’au-dessus.  Pour obtenir la même image, il nous faut compresser (rassembler), les lettres sur le coté gauche de chaque session.

Les formes :

Chaque profile représente l’activité journalière (il existe aussi des profiles hebdomadaire, mensuel et trimestriel) du marché. Selon les formes qui prennent les profiles, le trader peut se préparer à un type de journée bien définit, et grâce aux lettres distinctes, on suit l’activité de façon plus fin.

Le juste Prix :

Le marché est constamment à la recherche d’un prix d’équilibre. Il arrive souvent que les jours se suivent dans un range bien étroit (marché Balanced),  vient ensuite un fort décalage vers un nouveau plus haut (bas) avant que le marché trouve son prix d’équilibre (marché Imbalanced).  Ce nouveau prix d’équilibre ou le prix le plus échangé est le prix juste  (POC = Price Of Control). Il est aussi admis que le marché passe la plus grande partie de son temps dans un intervalle de 70% (premier Standard Déviation) autour du POC (VA= Value Area).

Les indicateurs de Market Profile :

Tout ce qui apporte une information est considéré comme un indicateur. L’IB (Initial Balance),  l’Ouverture, Clôture, Volume, la position de chaque élément pris séparément ou conjointement par rapport au précédent.

L’IB :

La première heure de cotation est le champ de bataille des initiateurs (ceux qui lancent les premiers ordres sur le marché, les professionnels, commerciaux). Tout débordement de l’IB peut-être considéré comme une initiation d’une tendance.

Pour terminer :

N’oublions pas que le marché est composé des opérateurs de différents horizons d’investissement. A chaque instant, chacun d’eux peut changer d’avis selon une nouvelle information, ou l’arrivée des nouveaux opérateurs avec de nouvelle conviction.

Fiche réalisée par Adrien (Ad2r)

Mind over Markets: Power Trading With Market Generated Information de James F. Dalton

Markets in Profile: Profiting from the Auction Process de James Dalton, Robert B. Dalton, et Eric T. Jones