Glossaire de la Bourse

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Le cycle économique des marchés financiers

Theme

Bases De L'Analyse Technique

Sujet d'étude

Présentation

Formule expliquée

Psychologie

Présentation Le cycle économique des marchés financiers :

Pour analyser le marché d'une manière globale, l'analyse des cycles économiques se base sur la position de ces 3 marchés majeurs : obligations, actions et matières premières.

Généralement les cycles de marché se produisent de manière structurée, et ce peut être une source d’information importante pour les investisseurs de long terme.

Formule expliquée :

L’illustration ci dessous nous indique qu’idéalement les cycles de marché se produisent de manière structurée.

Les obligations ou les marchés de taux sont généralement un indicateur avancé de l’état de l’économie. En effet le marché obligataire est bien souvent le premier à marquer une tendance haussière. Cela vient du fait que plus la contraction de l’économie est forte, et plus la hausse des obligations sera forte. Cela provient de la chute des taux d’intérêts à court terme en phase de contraction de l’économie et de la hausse de ces mêmes taux en fin de phase d’expansion. Le marché obligataire évolue à contrario des taux d’intérêt, et la baisse des taux (contraction de l’économie) provoque une hausse des obligations et l’inverse en cas d’expansion économique.Un plus bas sur le marché obligataire est souvent synonyme d’une zone de contraction extrême de l’économie (affluence de mauvaises nouvelles).

Les actions ne réalisent généralement pas leurs plus bas conjointement au marché obligataire. En effet le biais psychologique des investisseurs face à cette affluence de mauvaises nouvelles incite les « petites mains » souvent moins informées et capitalisées à vendre ou à se tenir à l’écart du marché action tandis que les « grosses mains » souvent bien informées et fortement capitalisés en profitent pour accumuler des actions lors de la dernière phase de baisse. Cette phase d’accumulation raréfie progressivement l’offre et augmente la demande. Les prémices du marché haussier s’installent.

Les matières premières réalisent généralement leurs bas ultérieurement aux autres marchés. C’est une fois que les trois marchés sont en phase haussière, que l’économie se reprend réellement. En effet la reprise haussière du prix des matières premières nous indique que les entreprises productrices voient leur activité se reprendre. Cela génère une augmentation de leur demande de matières premières, ce qui provoque une reprise haussière de ces dernières.

Bien sur, dans un marché haussier ces mêmes considérations se font en sens inverse (près des tops les opérateurs distribuent). Le graphique ci-dessous tiré du livre de Martin Pring « L’analyse technique expliquée » que vous retrouverez ici, nous illustre les 6 étapes d’un cycle économique idéal. Les flèches représentent les hauts et les bas des différents marchés.

 

Psychologie :