Un junk bond est une obligation qui offre un haut rendement et qui est émise par une société dont la notation financière est médiocre ou qui n'a pas de notation financière. Le haut rendement récompensant le haut niveau de risque encouru par l'investisseur.

 L'émission de junk bonds a été utilisée dans le passé pour financer des opérations de Leveraged Buyout (LBO), les hauts rendements provenant du cash-flow de la société rachetée.