Le Market Profile (MP) a été développé par Peter STEIDLMAYER, trader indépendant et directeur du conseil de la CBOT (Chicago Board of Trade) pendant plus de 40 ans. Il a analysé l’expression naturelle des marchés (volume et prix) et l’a organisé d’une manière lisible (courbe de gauss), si bien que l’information générée par le marché est accessible aux participants des marchés.

Le MP c’est bel et bien de l’analyse technique, il s’agit de structurer votre perception du marché et de reconnaitre les configurations à mesure que les choses se déroulent. Vous devez voir les configurations dans les marchés de la même façon que les maitres des échecs voient les configurations de jeu dans une partie d’échec.

Le MP utilise une forme de représentation différente des bars chart des chandeliers japonais pour fournir l’information tant sur les mouvements horizontaux (quand le marché est en range, nous parlons alors de marché en équilibre) que sur les mouvements verticaux (quand le marché monte ou descend, nous parlons alors de marché en déséquilibre). Le marché agit selon 2 types de comportements : une activité horizontale et une activité verticale. Le marché bouge verticalement quand les exigences d’achat/vente sont en déséquilibres et horizontalement quand les exigences d’achat/vente sont en équilibres. Le marché peut donc être interprété comme une vente aux enchères et il évoluera afin d’amener un range de prix dans lequel les exigences d’achat /vente sont plus ou moins égales.

 

 

 

 Sur l’axe des ordonnées nous avons les prix et le temps sur celui des abscisses (les conventions initiales voulaient que chaque espace temps en abscisse représente 30 minutes). Aujourd’hui les logiciels nous permettent de choisir nos paramètres de prix et de temps.  Ici les conventions initiales sont respectées.

Au lieu de représenter le cours de clôture, de fermeture, le plus haut et le plus bas sur un chandelier; on trace une colonne de lettre (A pour la première demi -heure, B pour la deuxième etc.) pour chaque demi-heure. Ca nous fait donc autant de colonne que de demi-heure. Comment inscrire les lettres ? On met une lettre à chaque fois que le prix a été visité.  Chaque lettre est appelée OTP (Opportunité Temps Prix). Pour les marchés ouvert 24h/24 on utilise des lettres en minuscule (a, b …). Seulement si au temps t-1 le prix x n’a pas été visité et que au temps t le prix x a été visité on incère la lettre correspondant au temps t dans la colonne t-1. Dis autrement on décale au maximum les lettres vers la gauche quand c’est possible.  Le mode correspond à la ligne la plus longue et à partir de là on calcule les écarts type (le 1^er englobe 67% des OTP le 2eme 95 et le 3eme 100%). Le premier écart type correspond à la zone de valeur.

La signification du volume dans le MP correspond au nombre de passage à l’intérieur d’une même zone de prix. En effet à l’époque de Steidlmayer le volume n’était pas distribué en temps réel.

Une premiere observation nous indique qu'un profile bombé montre que le marché a passé beaucoup de temps à un même niveau de prix. Cela se produit quand un marché est en équilibre relatif, puisqu’il y a eu au fur et a mesure du temps de nombreuses opportunités à un prix donné. Un Profile mince montre un mouvement rapide vers de nouveaux niveaux de prix. Cela se produit quand le marché est en déséquilibre. La forme du Profil montre un mouvement vertical et horizontal et constitue la clef pour comprendre ce que font les participants du marché.

 

Une opportunité de trading extrêmement avantageuse apparait quand le déplacement de l’équilibre vers le déséquilibre et sur le point de se réaliser. Le MP vous permet d’identifier ses opportunités de trading avantageuse. Seulement comment les repérer ? L’équilibre et le déséquilibre ne sont pas absolus ; ils sont relatifs. En tant que trader vous devez essayer de mesurer avec précision leurs degrés de changement. Si vous opérez dans une unité de temps quotidienne, l’équilibre primaire de la séance est attribué au trading range de la 1ere heure (peut être élargi à 2). En utilisant ce range d’équilibre initial comme point de référence, vous pouvez mesurer le degré de changement du marché.

STRUCTURE DU PROFILE      

 PAS DE DESEQUILIBRE NET