Le fanion est une figure d’indécision matérialisée par deux droites (un support et une résistance) convergentes, c'est un triangle de très court terme. Quatre points sont nécessaires pour construire le fanion.

Après un départ de mouvement, à la hausse  (à la baisse) bon nombre d’investisseurs potentiels se trouvent encore en dehors du marché, n’ayant pas eu l’occasion de se porter acheteur (vendeur) ou ayant trop hésité lors du départ haussier (baissier). Ceux qui par contre sont placés sur l’action qui monte (descend) ne savent en général pas jusqu’où la hausse (baisse) va les mener et n’ont qu’une peur : que le marché leur reprenne ce qu’il leur a donné. Il est assez rare qu’une action monte (baisse) en ligne droite, sans un instant d’hésitation dû aux prises de bénéfice d’une partie des premiers acheteurs (vendeurs). Cet arrêt de la hausse (baisse), la plupart du temps provisoire, s’appelle une consolidation.

Graphiquement, cette pause dans la hausse (baisse) se traduit par la formation de configurations graphiques parmi lesquelles le drapeau et le fanion.

Les volumes augmentent généralement au début de la figure, diminuent durant la formation et augmentent à nouveau sur la cassure.

Lors d'une tendance haussière (baissière), l'objectif est calculé en mesurant l'écart entre le début de la tendance précédante et le plus haut (bas) enregistré lors de la formation du fanion. L'écart est ainsi projeté depuis le point de cassure pour obtenir l'objectif.

Il existe deux façons de faire :

A l'achat

n°1 : On achète sur cassure et on place un stop de protection juste sous le support.

n°2 : On achète avant la cassure, alors que la figure n'est pas encore finie et on place le stop de protection sous le support. Ceci est sensé limiter le risque car le stop est donc plus près du prix d'entrée.

A la vente

n°1 : On vend sur cassure et on place un stop de protection juste au-dessus de la résistance.

n°2 : On vend avant la cassure, alors que la figure n'est pas encore finie et on place le stop de protection au-dessus de la résistance. Ceci est sensé limiter le risque car le stop est donc plus près du prix d'entrée.