Le doji est une figure caractéristique dont le niveau d'ouverture est égal au niveau de clôture. En effet, on peut interpréter cette figure comme une UT durant laquelle haussiers et baissiers se sont livrés un combat au terme duquel il n'y a pas eu de vainqueur.

Si la tendance préalable à l'apparition d'un doji est haussière (baissière), cela signifie que les acheteurs (vendeurs) tiraient les cours vers le haut (bas) car leur frénésie acheteuse (panique vendeuse) était très forte.

Mais attention, un doji ne doit en aucun cas être considéré comme un signal déclencheur d'achat ou de vente, il démontre seulement une hésitation du marché.

Il représente un point de rencontre entre les haussiers et les baissiers qui selon la configuration du moment peut être suivi d'un retournement, d'une continuation voire d'un statu quo, c'est pourquoi il est important d'étudier l'environnement dans lequel apparaît le doji plutôt que ce dernier lui-même.

Ainsi, s'il apparaît après un grand chandelier blanc (noir) qui accompagne une tendance unidirectionnelle, le signal est très fort et annonce, avec une forte probabilité un retournement de tendance si les cours en clôture des chandeliers suivants dépassent l'extrémité inférieure du doji (cf. graph ci-dessous) ou une continuation de la tendance si les cours en clôture des chandeliers suivants dépassent l'extrémité supérieure du doji (cf. graph ci-dessous), la seule force du marché ayant réussi à se dégager d'une zone d'incertitude.

Cependant, si un doji se forme après une série de chandeliers à petits corps, on peut considérer qu'il ne donne aucun signal.

Remarque : Lorsqu'un doji se forme sur un creux (sommet), et qu'il est donc synonyme de retournement, il y a de fortes probabilités que ces niveaux deviennent un support (résistance).

Les différents types de doji

Le doji à longues jambes ou doji en haute vague

Pour ce type de doji, il existe là encore trois variantes :

Le doji en croix donne un signal haussier lorsqu'il apparaît à la suite d'une tendance baissière, alors que le doji en croix inversée donne un signal baissier lorsqu'il apparaît à la suite d'une tendance haussière.

Le doji porteur d'eau quant à lui, démontre de la forte indécision du marché.

Le doji en pierre tombale

Les prix ouvrent sur les plus bas de l'UT et bien qu'ils arrivent à marquer de nouveaux plus hauts, les vendeurs reprennent le contrôle avant la fin de la bataille et obligent les prix à refluer jusqu'à leur niveau d'ouverture. Cette configuration donne un signal très baissier lorsqu'elle intervient lors d'une tendance haussière. Plus l'ombre est haute, plus le signal est baissier. En effet, il faut considérer l'ombre haute comme une zone d'offre importante.

Le doji en libellule ou doji dragon

Les prix ouvrent sur les plus haut de l'UT et bien qu'ils arrivent à marquer de nouveaux plus bas, les acheteurs reprennent le contrôle avant la fin de la bataille et portent les prix jusqu'à leur niveau d'ouverture. Cette configuration donne un signal très haussier lorsqu'elle intervient lors d'une tendance baissière. Plus l'ombre est basse, plus le signal est haussier. En effet, il faut considérer l'ombre basse comme une zone de demande importante.

Le doji sans mèche

Il s'agit d'un doji particulier qui n'apparaît quasiment que sur les marchés très peu liquides. Pour qu'un tel doji apparaisse, il faut qu'aucun échange ne soit réalisé ou bien que les échanges se réalisent tous à un seul et même prix sur l'UT. Il ne lance pas vraiment de signal concernant la direction du marché mais indique que c'est un marché qui manque de liquidité et qu'il est donc par conséquent plus risqué d'entrer sur ce dernier car il sera difficile d'en sortir sans y laisser des plumes.

Le range du doji fait apparaître des niveaux clés qui lorsqu'ils sont franchis (à la hausse comme à la baisse) par les chandeliers suivant ce dernier constituent des points d'entrée ou de sortie privilégiés.

Dans le cas d'un retournement à la baisse, on attendra de clotûrer sous l'extrémité basse du doji pour placer un ordre de vente. Dans le cas illustré, cela sera matérialisé par une vente à l'ouverture du deuxième chandelier noir. Le stop de protection sera placé juste au-dessus de l'extremité haute du doji, qui correspond au point d'invalidation de l'hypothèse.

 Dans le cas d'une continuation de la hausse, on attendra de clôturer au-dessus de l'extremité haute du doji pour placer un ordre d'achat. Dans le cas illustré, cela sera matérialisé par un achat à l'ouverture du deuxième chandelier blanc suivant le doji. Le stop de protection sera placé juste en-dessous de l'extremité basse du doji, qui correspond au point d'invalidation de l'hypothèse.

Les Chandeliers Japonais (Steve NISON)

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