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Commodity Channel Index : CCI

Theme

Indicateurs Techniques

Sujet d'étude

Présentation

Formule expliquée

Application au trading et à l’investissement

Exemple

Présentation Commodity Channel Index : CCI :


Le Commodity Channel Index est un indicateur de la famille des oscillateurs qui a été développé par Donald Lambert. À son origine, cet indicateur a été conçu pour identifier les retournements cycliques sur les commodities (matières premières). Toutefois, l’utilisation du CCI a été étendue aux marchés actions.

Le CCI mesure la variation des cours d’une action autour de la moyenne des prix typiques. Cet indicateur suppose que l’actif évolue en cycle avec des hauts et des bas qui apparaissent à des intervalles réguliers. Lambert recommande d’utiliser pour la période de calcul du CCI 1/3 de cycle complet. Plus la période du CCI sera courte, plus l’indicateur sera volatile.

 

Formule expliquée :

Le calcul du CCI est assez complexe.
  Il peut être décomposé en plusieurs étapes :

1)    on va calculer le prix typique du jour. Le prix typique correspond à un cours moyen. Il s’agit de la moyenne entre le plus haut du jour, le plus bas du jour et le cours de clôture.

 

Prix typique = (plus haut du jour+ plus bas du jour+ clôture du jour) /3

 

  2)    On va faire une moyenne mobile simple des prix typiques obtenus (SMATP : Simple Moving Average of the

Typical Price) sur une période déterminée. Cette moyenne correspond à l’addition des n derniers prix typiques divisés par la période (n).

3)    On va calculer la « déviation moyenne ». Tout d’abord, on calcul la valeur absolue (*) de la différence ente la dernière SMATP et les prix typique pour chacune des n (n = période) dernières séances (1). Ensuite on va additionner les valeurs obtenues et les diviser par n pour trouver la « déviation moyenne » (« Mean Deviation ») (2).


(*)La valeur absolue de la différence entre un cours et la moyenne correspond à la distance entre le cours et la moyenne. Il n’y a donc pas de chiffre négatif. La valeur absolue de 3-1 est notée │3-1│ et est égale à 2. Elle est égale à │4-6│. On ne tient pas compte du signe.

    Exemple : pour une période n = 5

 

4)    On applique la déviation moyenne, le prix typique et la Moyenne mobile des prix typiques du jour pour calculer le CCI du jour selon la formule :

CCI = (prix typique du jour – MMS du jour des prix typiques)
    0,015 * déviation moyenne

 

Commodity Channel Index : CCI : Application au trading et à l’investissement :

   

 Le Commodity Channel Index peut être utilisé pour identifier des niveaux de sur-achat et sur-vente. Au delà de +100, le titre est considéré comme sur-acheté, en dessus de -100 sur-vendu. Le niveau entre -100 et +100 ne donne pas d’indication particulière.

    Le CCI peut être utilisé selon plusieurs méthodes :

  •     Le franchissement d’un niveau (-100 ou +100). Lorsque le CCI se trouve au dessus du niveau + 100, la tendance est fortement haussière. A l’inverse quand le CCI se trouve sous -100, la tendance est fortement baissière.

  Le signal d’achat est déclenché lorsque l’indicateur quitte le niveau de sur vente. La position peut alors être fermée dès que le CCI arrive dans la zone de sur achat (le trader pourra attendre la sortie à la baisse de cette zone). De la même façon, on peut vendre à découvert lorsque le CCI sort du niveau de sur-achat et racheter ses titres lorsque l’indicateur arrive au niveau -100.

  •    Le trader peuvent aussi rechercher les divergences entre les cours et le CCI. Une divergence apparaît lorsque les cours et l’indicateur n’évoluent pas dans le même sens. Une fiche est consacrée aux divergences, vous pouvez la retrouver en cliquant ici.

  •     Des tendances peuvent être observées sur le CCI. La cassure d’un mouvement sur l’indicateur donne des indications exploitables.

     

     

Exemple :

   

La sortie de la zone de sur achat est le signe de la faiblesse du mouvement haussier. A l’inverse, la sortie de la zone de sur vente indique une faiblesse du mouvement baissier.


 
    La divergence haussière nous permet d’anticiper un retournement haussier. Le CCI inscrit par la suite une tendance haussière qui sera cassée avant celle des prix.