Les certificats sont des produits financiers émis par des banques et établissements financiers.

Ces produits reflètent les variations d’un actif appelé sous-jacent.

Les sous-jacents peuvent être une action, matières premières, indices… Les émetteurs ont développé de nombreux thèmes (exemple : panier d’action permettant de jouer l’effet coupe du monde football, jeux olympiques…)

L’échéance correspond à la date limite de durée de vie certificat. Les émetteurs garantissent un remboursement à l’échéance (qui peut être (souvent) différent du capital investi initialement). Toutefois, ces produit peuvent être négociés aussi facilement qu'une action.

Ces produits sont plus simples de fonctionnement que les options et warrants puisqu’ils n’ont pas de valeur temps.

Généralement les certificats n’ont pas d’effet levier (sauf certains certificats).

Contrairement aux Warrants, les certificats ont des règles spécifiques à chaque émetteur. Il existe ainsi une multitude de produits aux fonctionnements particuliers (selon les émetteurs).

On peut cependant identifier des grandes catégories :

• Les certificats BULL : ils permettent de jouer la hausse du sous-jacent. Le montant du remboursement à l’échéance augmente lorsque le sous-jacent s’apprécie. Ces certificats sont généralement dépourvus d’effet de levier. Si le sous jacent gagne 10%, le certificat s’apprécie de 10%.

• Les certificats BEAR : ils permettent de jouer un scénario de baisse du sous-jacent. Le montant du remboursement à l’échéance augmente lorsque le sous-jacent se déprécie. Ces certificats possèdent généralement un autre paramètre : le niveau de désactivation. Lorsque le sous-jacent passe au dessus de ce niveau, le certificat est désactivé.

• Les certificats cappés : ils permettent de jouer un scénario haussier du sous-jacent. Ce type de certificat possède une borne haute et basse. Une fiche concernant ce produit est disponible ici

• Les certificats floorés : la valeur de ces certificats progresse avec la baisse du sous-jacents. Ce type de certificat possède une borne haute et basse. Une fiche concernant ce produit est disponible ici

• Les certificats Bonus

• Les certificats JET

• Les certificats DISCOUNT

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Les certificats possèdent de nombreux atouts :

• Il s’agit d’un outil intéressant de diversification (avec des thèmes originaux (certificat « Jeux Olympiques », Certificat « Petit déjeuner » investi sur les matières premières comme le café, cacao, jus d’orange, sucre, blé…)).

• Ces certificats ont des fonctionnements plus simples que les Options et Warrants.

• La facilité d’intervention (achat ou vente aussi facilement qu'une action (code ISIN)).

• Les certificats possèdent l’avantage de pouvoir exécuter une transaction sur un actif qu’il serait difficile de réaliser directement sur le sous jacent lui-même pour des raisons de fiscalité, réglementaire, pratique (stockage matières premières)…

Les certificats ne sont pas éligibles au PEA.

Les certificats cappés
Les certificats floorés
Les certificats Bonus
Les certificats JET
Les certificats DISCOUNT