Le carry trade consiste à emprunter dans une monnaie dont les taux d'intérêt sont bas pour placer cet argent dans des actifs plus rémunérateurs, une monnaie dont les taux d'intérêt sont plus élevés.

Petit rappel :

Lorsque vous entrez en position sur le Forex (peut importe la parité et le sens de l'opération), vous effectuez n fait 2 opérations :

1) L'achat d'une devise ;

2) La vente d'une autre devise.

Lorsque l'on comprend cela, on sait que le carry trade peut nous permettre d'économiser des frais, voir mieux nous faire gagner le montant d'intérêt, simplement en choisissant au mieux les moments d'entrées et de sorties de positions.

Pour comprendre calculer les intérêts journaliers, nous pouvons suivre cette formule de base :

Intérêts = Taille de la position * (Taux d'intérêt1 - Taux d'intérêt2)

Nous pouvons ramener les intérêts annuels à des intérêts journaliers en divisant par 365.

Intérêts journaliers = Taille de la position * (Taux d'intérêt1 - Taux d'intérêt2)* 1/365

Mais en regardant de plus près notre activité, nous pouvons préciser cette formule. En effet, nous avons plusieurs choses à calculer :

Le fait de présenter les gains/pertes en pips d'une position overnight, nous permets de mieux comprendre la puissance relative de l'utilisation du carry trade dans une stratégie de trading. Il est important de comprendre les mecanismes, mais il faut se souvenir que les Gains/pertes TOTAL sont fonctions de 3 facteurs :

Le carry trade a connu ses heures de gloires il y a quelques temps, à l'époque, ou il y avait une différence notable entre 2 taux directeurs.

Nous pouvons notament parler du AUDJPY ou NZDJPY, qui étaient les 2 paires phares pour les stratégies de carry trade, avec des différences de taux très importante (jusqu'à près de 10% à certaines periodes).

Dans cette situation, les investisseurs, avait intérêt à vendre du yen et à acheter ces devises.

En effet, il semblait que l'économie nippone se portait moins bien que celles d'autres pays(Du moins, les Boj, ne faisait rien pour que le Yen ne s'apprécie).

Les Trader Forex, dans cette situation sont rentrés massivement long sur les paires AUDJPY et NZDJPY, ce qui a fait augmentait les cours, et au final rendus gagnant sur 2 tableaux les investisseurs :

Le Carry-trade implique que les traders FOREX, conservent leurs positions overnight ou overweek-end.

Notez qu'il n'y a pas de règle universelle, et que c'est votre broker/Market Maker qui impose ses règles.

En effets, certains brokers/Market Maker, ne proposent pas d'intérêts journaliers (ni au crédit ni au débit), mais la règle ces dernières années, est plutôt d'appliquer les intérêts fixés par les banques centrales, et d'estimer le Rollover (la reconduction d'une position).

Chez XFOREX, le Refinancement (Rollover) s'effectue à 22H00 GMT.

Vous le verrez un peu plus bas, le Carry Trade, est plutôt à destination d'investisseurs que de traders actifs Très Court Terme.

Voici les principaux taux directeurs à appliquer aux positions overnight :

Qui dit Carry Trade, dit optiimisation en sa faveur des intérêts journaliers. Prenons le cas classique d'une position : Long 1 000 000 EURUSD à 1,4000 Calcul des intérêts journaliers : IJ = 1 000 000 * (1%-0,25%) / 365 = 20,54€ IJ = 28,70$ IJ = 0,29 pips Selon votre broker, vous pouvez vous retrouver dans 3 cas : 1) Intégration directe A l'Heure du Rollover, votre broker crédite votre compte de 20,54€ 2) Décalage de position Votre broker, ne crédite pas votre compte, mais change votre niveau d'entrée en position. Ici, nous avons 1,4000 - 0,000029 . Votre nouveau point d'entrée sera de 1,399971. 3) Clôture + Ouverture Imaginons que l'EURUSD s'échange ) 1,4050 au moment du Rollover, votre broker Solde votre position et en ouvre une nouvelle imédiatement. Nous avons donc : - (1,4050-1,4000)*1 000 000 * 0,0001 = 5000 $ de plus values Puis une nouvelle position ouverte à 1,4050-0,000029, soit 1,404971.

Lorsque votre analyse vous pousse à entrer en position avec des intérêts journalier en votre défaveur, que faut-il faire? Vous avez 2 possibilités : 1) Payer les intérêts ; 2) Clôturer votre position quelques instants avant le Rollover, puis en ouvrir une autre juste après Là encore, le fait de calculer le coût des intérêts journaliers en pips vous permettra de savoir quelle décision prendre. A priori, il vaut mieux payer les intérêts plutôt que de clôturer la position à 21h59 pour en ouvrir une autre à 22h01, car : - La volatilité est généralement faible à ce moment de la journée, et vous risquez de perdre patience à vouloir rentrer au même niveau que celui de sortie ( ou décider de rentrer à un niveau défavorable) ; - le spread est généralement plus élévé que le montant des intérêts.