L’avancées / déclins est un indicateur utile pour faire ressortir la force d’un marché. Il compare le nombre de titres à la hausse et le nombre de titres à la baisse sur un indice (CAC40, SBF120...), sur un marché...

Cet indicateur de marché permet de voir si la progression de l’indice n’est pas faussée par un faible nombre de valeurs en hausse.

La progression d’un indice pour être saine doit être soutenue par un maximum de valeurs composant l’indice. Cette progression est faussée lorsque quelques titres (une minorité) en hausse (respectivement en baisse) compensent les baisses (resp. les hausses) des autres valeurs (plus importantes en nombre). Cette situation est fréquente lorsque les valeurs n’ont pas toutes un même poids dans l’indice. Les valeurs dites « poids lourd » qui ont une pondération importante peuvent fausser la progression d’un indice si le reste des valeurs (à pondération plus faible) ne sont pas orientées dans le même sens.

L’indicateur Avancées / Déclins peut prendre différentes formes.

• Il existe la ligne Avancées Déclins. Cet indicateur consiste à faire le cumul entre le nombre de valeurs à la hausse moins le nombre de valeurs à la baisse.

Ligne Avancées Déclins = cumul ( Avancées – Déclins )

L’Avancées déclins peut aussi prendre la forme d’un ratio. Il s’agit dans ce cas de faire le rapport entre le nombre de valeurs en progression et le nombre de valeurs en baisse.

Ratio d'Avancées Déclins = Nombre de titres en hausse / Nombre de titres en baisse

Cet indicateur borné possède l’avantage de pouvoir déterminer des zones de surachat et de survente.

• L’indicateur Avancées Déclins peut aussi prendre la forme d’une simple soustraction : Avancées – Déclins. La différence avec la ligne Avancées Déclins réside dans le fait que l’on ne fait pas de cumul.

Avancées Déclins = Avancées – Déclins

Cet indicateur est utilisé dans le calcul d’autres indicateurs comme le McClellan.

Les indicateurs Avancées Déclins permettent de déterminer la force qui anime le marché. Ils sont utiles pour observer si la plupart des titres contribuent à l’avancée de l'indice. De manière générale, l’indicateur Avancées Déclins doit suivre la tendance générale de l’indice. Le signal d’alerte est déclenché lorsque l’indicateur ne va pas évoluer dans le même sens que l’indice. On parle alors de divergence (une fiche consacrée aux divergences est disponible ici). La divergence est haussière lorsque l’indice marque un nouveau plus bas alors que l’indicateur refuse de baisser à nouveau. La divergence est haussière lorsque les prix augmentent mais que l’indicateur ne parvient pas à marquer un nouveau plus haut.

Les divergences sous-entendent que l’indice progresse (respectivement baisse) mais que le nombre de titre à la hausse (resp à la baisse) diminue. La progression de l’indice est donc faussée. Ainsi, les divergences entre l’indicateur Avancées Déclins et les prix permettent généralement de mettre en évidence la fragilité de la tendance en cours. Ce constat précède souvent le changement de tendance.

McClellan et Summation Index